Уравнение спекулятивного спроса на деньги (2 видео)

Содержание

Уравнение спекулятивного спроса на деньги
Неоклассический (кембриджский) подход к спросу на деньги
отопение. микро макро экономика. Процентная ставка, Спрос на деньги (ден ед.)
📸 Видео

Видео:9.6 Количественная теория денег Монетизация экономикиСкачать

Уравнение спекулятивного спроса на деньги

Деньги необходимо рассматривать как товар, который продается и покупается на рынке.

Спрос на деньги существует потому, что люди хотят приобретать определенные блага (товары). Эти товары надо купить за деньги.

Количественное выражение спроса опирается на уравнение денежного обращения, которое сформулировал американский экономист И. Фишер:

M x V = P x Q,

где М — масса денег в обращении; V — скорость оборота денег; Р — средняя цена товаров и услуг; Q — количество проданных товаров или услуг.

В уравнении показано, что количество денег, необходимое для обращения, умноженное на число их оборотов в год равно объему ВНП.

Преобразуя уравнение И. Фишера, получим:

V = (P x Q) / M,

M / PQ = 1 / V.

Полученное уравнение показывает, что отношение количества денег, находящихся в обращении, к номинальному доходу есть величина обратная скорости обращения денег. Умножив обе части уравнения на PQ, получим:

M = PQ / V.

Количество денег в обращении равно отношению номинального дохода (ВНП) к скорости обращения денег.

Если мы М заменим на MB — величину спроса на деньги, то количестве денег, которое требуется экономическим агентам (фирмам, частным лицам), будет равно:

MD = PQ / V.

Следовательно, величина спроса на деньги зависит от:

а) абсолютного уровня цен. Чем выше цены, тем больше требуется денег в обращении;

б) от уровня реального объема производства. По мере роста объема производства растут реальные доходы, что подразумевают и рост спроса на деньги;

в) от скорости оборота денег в обращении. Все параметры, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

Теория спроса на деньги развивалась в трудах видных экономистов XX в. Серьезный вклад в денежную теорию внес Д.М. Кейнс.

Он разделил спрос на деньги на два вида: спрос на деньги для сделок (торговых операций) и спрос на деньги как финансовый актив, который приносит доход.

Д.М. Кейнс считал норму процента (цена капитального ресурса) как определяющий фактор спроса на деньги. Рассматривая деньги как одну из форм богатства, он утверждал, что часть активов, которую хозяйствующие субъекты хотят сохранить в форме денег, зависит от степени их ликвидности.

Согласно этой теории, существует обратная связь между величиной спроса на деньги и нормой процента. Хозяйственные агенты держат часть богатства в ликвидной форме, если они считают, что иная форма богатства может быть сопряжена со значительным риском или может принести потери.

Вместе с тем, наличные деньги не приносят того дохода, который хозяйственные агенты получают от хранения богатства в виде банковских депозитов или облигаций, приносящих проценты.

Так как ставка процента становится в данном случае альтернативными издержками хранения богатства в виде наличных денег, более высокая ставка процента понижает спрос на деньги, а низкая ставка процента — повышает.

Функция спроса на деньги предстает в виде:

(М/Р) d = L (r, Y),

где r — ставка процента; Y— доход.

Величина спроса на деньги прямо пропорциональна доходу и обратно пропорциональна ставке процента.

В графическом отображении этой функции кривая спроса на деньги будет иметь отрицательный наклон, причем наклон будет возрастать по мере уменьшения ставки процента при заданном уровне дохода. При увеличении дохода кривая спроса на деньги сдвинется вправо-вверх, а при уменьшении — соответственно влево-вниз.

Итак, спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного, или номинального, ВНП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики.

С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, и тогда график спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Операционный спрос на деньги

Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку, как подчеркивалось ранее, при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.

Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос), и наоборот (рис. 2).

Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.

Рис. 2. Спрос на деньги как на активы

График общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом.

Рис. 3. Общий спрос на деньги

На рис. 3 номинальная процентная ставка — на вертикальной оси, общий спрос на деньги — на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП.

Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются, в этой ситуации, в ценные бумаги, а спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.

Серьезный вклад в развитие современной денежной теории внесли представители монетаристского направления (М. Фридмэн, Д. Патинкин, Э. Фелпс).

В отличие от Д. Кейнса монетаристы рассматривали деньги в более широком ассортименте активов. Они отвергали разделение спроса на деньги для сделок и для активов, предлагали оценивать спрос с учетом адаптивных ожиданий и наличия инфляции.

М. Фридмэн предложил новую интерпретацию уравнения денежного обращения:

М • V = P • Y,

где Y- величина (норма) дохода от активов.

В этой связи функцию спроса на деньги можно выразить:

MD = f (у, r, h),

где у — номинальный доход от активов; r — ожидаемая реальная ставка процента; h — ожидаемый темп инфляции.

Предложение денег — это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке. Для обеспечения экономической стабильности важен постоянный контроль за количеством денег, пущенных в обращение.

Как известно, государство в лице центрального банка является эмитентом денежной массы. Казалось, контроль за объемом выпускаемых денег наладить относительно несложно. Но это только на первый взгляд. Ведь к банкнотам (наличная масса) мы должны прибавить безналичную массу денег (деньги на банковских счетах, счетов до востребования, чеки и карточки и т. д., а также ценные бумаги государства, акции и облигации компаний и фирм).

Все это заставляет нас рассматривать деньги в широком смысле как совокупность их отдельных форм или денежных агрегатов.

Под «денежным агрегатом» понимается любая из нескольких денежных форм (активов) служащих конкретным выражением денежной массы. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Кроме данной категории, существует также понятие «денежной базы».

К денежной базе относится сумма:

— наличных денег в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;

— обязательных резервов коммерческих банков в Банке России;

— средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Видео:Кривая предложения денегСкачать

Неоклассический (кембриджский) подход к спросу на деньги

29. Неоклассический (кембриджский) подход к спросу на деньги.

Спрос на деньги — желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств.

Кембриджский подход (Маршалл и Пигу) подразумевает исследование субъективных факторов формирования спроса на деньги. В центр анализа находится вопрос о том, от каких факторов зависит, сколько денежных запасов желают хранить экономические субъекты.

Существует 2 свойства денег, побуждающие людей хранить на руках их запас:

1. Средство обмена. Деньги функционируют как средство обмена, опосредующее сделки купли-продажи. Поэтому спрос на деньги будет определяться объемом таких сделок, и величина спроса на деньги как средство обмена будет пропорциональна номинальному доходу.

m d 1 — величина спроса на деньги как средство обмена,

k 1 — коэффициент пропорциональности, описывающий чувствительность спроса на деньги как средства обмена к изменению номинального дохода.

2. Средство сохранения богатства. При увеличении богатства человеку необходимо воплощать его в дополнительных активах, одним из которых являются деньги. => уровень богатства также влияет на спрос на деньги. Так как богатство в номинальном выражении пропорционально номинальному доходу, то, следовательно, и та составляющая спроса на деньги, которая определяется фактором богатства, также пропорциональна номинальному доходу.

m d 2 = величина спроса на деньги как средство сохранения богатства,

W — объем номинального богатства экономического субъекта,

k 2 — коэффициент пропорциональности, описывающий чувствительность спроса на деньги как средства сохранения богатства к изменению величины номинального богатства,

w = W / Y — отношение текущего запаса богатства к текущему объему номинального дохода.

Следовательно, суммарная величина спроса на деньги m должна быть пропорциональна номинальному доходу:

md = md1 + md2 = k1I + k2wI = (k1 + k2w)I = kI

k — отношение объема денежных запасов к величине номинального дохода. Маршалл и Пигу назвали его коэффициентом предпочтения ликвидности данным субъектом (k).

Например, если k = 0,4, то экономический субъект хранит в виде денежных запасов 40% своего номинального дохода за определенный промежуток времени.

Совокупный спрос на деньги всех экономических субъектов (кембриджское уравнение):

где k — средневзвешенное значение коэффициента предпочтения ликвидности всеми экономическими субъектами (пропорция между номинальным доходом (ВНП) и желаемыми денежными остатками),

Неоклассическая теория спроса на деньги может быть представлена математически в виде системы из трех уравнений, которые тесно связаны с кембриджским уравнением:

1) уравнение, описывающее спрос на номинальные денежные

2) уравнение, характеризующее функцию предложения денег: ,

где – это предложение денег, которое контролируется правительством;

3) уравнение, отражающее условие равновесия на денежном рынке: МS = МD, т. е. планируемый спрос на деньги должен быть равен их планируемому предложению для поддержания состояния равновесия.

Скорость обращения денег — величина, обратная коэффициенту предпочтения ликвидности (V = 1/k).

Единственным фактором, определяющим величину спроса на деньги, является совокупный доход. Величина спроса на деньги зависит от величины совокупного дохода положительным образом.

Таким образом, макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков (монетаристов) основывается на том, что спрос на деньги – это функция уровня номинального дохода (РY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной (устанавливается независимо от спроса на деньги).

37. Кейнсианская трактовка спроса на деньги

Кейнсианская теория внесла новые аспекты в объяснение спроса на деньги. Прежде всего необходимо отметить, что в кейнсианской терминологии спрос на деньги – это предпочтение ликвидности. Дж. М. Кейнсом выдвинуты три психологических мотива, побуждающие людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности.

Трансакционные остатки денежных средств (от transaction – англ. сделка) хранятся в целях осуществления сделок, связанных с поддержанием заданного уровня денежного дохода. Получение дохода и его расходование разделены определенным временным интервалом, который надо заполнить.

Спекулятивный мотив — в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня дохода по облигациям. Если человек спекулятивно рассчитывает, что будущая норма процента окажется выше той, что ожидается большинством участников рынка, то для этого человека имеет прямой смысл хранить свои сбережения в денежной форме, а не покупать облигации, ибо повышение нормы процента повлечет за собой понижение курса облигаций (подробнее об этом см. в гл. 6). Если же человек ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента понизится, то можно ожидать повышение курса облигаций, тогда есть смысл поместить свои средства в облигации.

Мотив предосторожности связан с риском потери капитала. Если человек считает, что процентная ставка в будущем повысится настолько, что это принесет чистый убыток от облигаций, то он будет хранить деньги, которые хотя и не принесут дохода, но и не причинят ему убытки. Следовательно, этот мотив очень близок к спекулятивному и также связан с изменением ставки процента.

Таким образом, появляется проблема портфельного выбора – какова должна быть оптимальная структура активов данного человека (соотношение доли денежных средств и доли облигаций). При этом важная роль отводится анализу ожиданий отдельных людей, в связи с этим спрос на деньги становится непредсказуемым и весьма неустойчивым.

Графически кейнсианская модель денежного рынка может быть представлена на следующих графиках.

Рис. 23. Модель денежного рынка: а — трансакционный спрос на деньги; б — спекулятивный спрос на деньги; в — общий спрос на деньги (кривая предпочтения ликвидности)

Трансакционный спрос на деньги (=MT)не зависит от уровня процента (r), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна. Спекулятивный спрос (=MS) зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта обратная: выше процент, тем выгоднее держать свои деньги в виде облигаций, то есть тем меньше предпочтение ликвидности. Общий спрос на деньги (МD) – линия МD, полученная сложением по горизонтали линий и , называется кривой предпочтения ликвидности.

Кривая предпочтений ликвидности: отражает зависимость спроса на деньги как от трансакционного, так и от спекулятивного спроса. MD=MT+MS, MS- спекулятивный спрос, MT- трансакционный спрос (это обозначения по лекции)

Предложение денег, если оно задано экзогенно (независимо от спроса на деньги и независимо от величины процентной ставки), будет представлено вертикальной линией МS (рис. 24). Теперь совместим график спроса на деньги и график предложения денег, также отложив по оси ординат величину процентной ставки (рис. 25).

Пересечение линий МD и МS показывает, что равновесие на денежном рынке установится на уровне процента r0. Если же, например, Центральный банк уменьшит предложение денег, то линия МS сместится влево, в положение . Таким образом установится новое равновесие на денежном рынке, но теперь уже при более высоком уровне процента (r1).

Видео:Макроэкономика. Особенности спроса и предложения денег.Скачать

отопение. микро макро экономика. Процентная ставка, Спрос на деньги (ден ед.)

Название	Процентная ставка, Спрос на деньги (ден ед.)
Анкор	отопение
Дата	23.05.2021
Размер	108.36 Kb.
Формат файла
Имя файла	микро макро экономика.docx
Тип	Документы #208621

Уравнение спекулятивного спроса на деньги

С этим файлом связано 2 файл(ов). Среди них: маркетинг практика 1.docx, тема 3.docx.

Показать все связанные файлы Подборка по базе: Перекрестная эластичность спроса и предложении.pptx, Практическое задание деньги,кредит,банки.docx, 320 гр. Шнякин Доклад 7 занятие 17 тема Во что вкладывают деньги, кр деньги.docx, Реферат кредитные деньги .docx, Эластичность спроса и предложения.docx, 7 КЛАСС 8-9 урок Спрос и предложение.pdf, Лекция 3. Эластичность спроса и предложения.pdf, Совокупный спрос AD.docx, Эластичность спроса и предложения.PPTX

Реальный ВНП в экономике 6000 ден. ед., уровень цен – 3; денежная единица совершает 9 оборотов в год. Зависимость спроса на деньги от процентной ставки представлена в таблице. Нарисуйте графики трансакционного, спекулятивного и общего спроса на деньги.

Процентная ставка, %	Спрос на деньги (ден. ед.)
15	0
10	1000
5	2000
0	3000

Технология решения задачи: Сначала определим трансакционный спрос на деньги по формуле:

Подставив значения, получаем:

3 * 6000: 9 = 2000 ден. ед. График трансакционного спроса на деньги будет представлять собой вертикальную прямую:

График спекулятивного спроса на деньги строится по точкам, исходя из зависимости спроса от процентной ставки, данной в таблице, т. е. при 15 % ставке спроса на деньги как финансовый актив предъявляться не будет. Чем ниже ставка, тем больше потребность, поэтому график будет представлять собой нисходящую прямую.

Общий спрос на деньги определяется как сумма транcакционного спроса и спекулятивного спроса, т. е. при ставке 15 % — 2000 + 0 = 2000, при ставке 10 % — 2000 + 1000 = 3000 и т. д. График общего спроса также складывается из графиков трансакционного и спекулятивного спроса:

2. Постановка задачи: Реальный ВНП в экономике 50 000 ден. ед., уровень цен — 3; денежная единица совершает 7,5 оборота в год. Зависимость спроса на деньги от процентной ставки представлена в таблице:

Процентная ставка, %	Спрос на деньги (ден. ед.)
10	5000
8	8000
6	11 000
4	14 000

Определите, при какой ставке процента на денежном рынке установится равновесие и как она изменится, если денежная масса в экономике уменьшится с 31 000 до 28 000 ден. ед.

Технология решения задачи: Сначала определяется спрос на деньги для сделок по формуле: Р * ВНП/v, т. е. 3*50000:7,5=20000 ден. ед. Так как предложение денег (денежная масса) первоначально было равно 31 000 ден. ед., то на обеспечение спекулятивного спроса оставалось 11 000 ден. ед. Следовательно, при ставке 6 % устанавливалось первоначальное равновесие на денежном рынке. Уменьшение денежной массы привело к сокращению доступных для спекулятивных нужд средств до 8000 ден. ед. Вследствие этого процентная ставка увеличилась до 8 %, и равновесие на денежном рынке восстановилось.

Ответ: увеличится с 6 до 8 %.

Постановка задачи: Предложение денег осуществляется по формуле . Спекулятивный спрос на деньги определяется формулой . Годовой ВНП составляет 8400 у. е., уровень цен равен 1, скорость оборота денежной единицы 12 оборотов в год. Определите равновесную ставку процента.

Технология решения задачи: Сначала определяется спрос на деньги для сделок по формуле . Подставив значения, получим: у. е. Затем найдем общий спрос на деньги, сложив трансакционный и спекулятивный спрос: . Теперь найдем равновесие на денежном рынке: Мs = L, т. е. 45+150i=725–60i. Следовательно, при ставке 3 установится равновесие на денежном рынке.

Постановка задачи: Рассмотрим закрытую экономику, которая характеризуется следующими данными:

Выведите формулу IS.

Технология решения задачи: Формула имеет вид

, отсюда

, .

Ответ: IS: i = 12,5 – 0,01Y.

Постановка задачи: Рассмотрим закрытую экономику, которая характеризуется следующими данными:

Определите равновесную ставку процента и эффективный спрос.

Технология решения задачи: Выведем формулу IS:

IS: Y = 170 + 0,6(Y – 200) + 100 – 20i + 350= 0,6Y – 20i + 500, отсюда 0,4Y – 500 = 20i;

IS: i = 12,5 – 0,01Y.

Затем определим кривую LM.

. Подставив значения в формулу, получим:

LM: 0,75Y – 6i = 735, отсюда 6i = 0,75 – 735,

LM: i = 0,125Y + 122,5.

Решив систему уравнений, получим равновесную процентную ставку 2,5 и эффективный спрос Y = 1000.

Ответ: равновесная ставка процента 2,5; эффективный спрос 1000.

Постановка задачи: Состояние экономики характеризуется следующими параметрами: С = 0,5Y v + 80, Inv = 300 – 10i, G = 0,1Y + 60, налоги составляют 100 у. е., M s = 500, L = 0,4Y + 100 – 12i. Используя модель IS – LM, определите параметры совместного равновесия.

Технология решения задачи: Модель IS — LM состоит из двух кривых, уравнения которых:

;

. Подставив значения в формулы, получим:

IS: Y = 0,5(Y – 100) +80 + 300 – 10i + 0,1Y + 60 = 0,6Y – 10i + 390,

LM: 0,4Y +100 – 12i = 500

IS: 0,4Y = 390 – 10i,

LM: 0,4Y = 400 – 12i. Решив систему уравнений, получим равновесную процентную ставку i = 5. Подставив ее в уравнение любой кривой, получим: Y = 850.

Ответ: равновесный ВНП = 850, равновесная процентная ставка 5.

Постановка задачи: На основе следующих данных определите эффективный спрос:

M d _им = 500 – 50i;

Технология решения задачи: Для решения используется модель IS – LM, уравнения которой:

;

. Подставив значения в формулы, получим:

IS: Y = 0,6Y + 50 + 200 – 20i = 0,6Y – 20i + 250;

LM: 0,5Y +500 – 50i = 400.

Решив уравнения, получим равновесную процентную ставку 16,5 и эффективный спрос Y = 1450.

Постановка задачи: Спрос населения на деньги определяется формулой L = 0,8Y + 600 – 50i. В обращении находится 1000 ден. ед. Уровень цен равен 1. Инвестиционный спрос предпринимателей представлен функцией Inv = 80 – 10i, потребительский спрос определяется как: С = 1200 + 0,6Y v . Государственные расходы на ВНП равны налогам и равны 500 ден. ед.

Как изменится равновесная ставка процента и равновесный ВНП, если количество денег в обращении сократится на 100 ден. ед.

Технология решения задачи: Задача решается путем определения уравнений кривых IS, LM:

;

. Подставив значения в формулы, получим:

IS: Y = 0,6(Y – 500) + 1200 + 80 – 10i + 500 = 0,6Y – 10i + 1480;

LM: 0,8Y + 600 – 50i = 1000;

IS: i = 148 – 0,04Y;

Решив уравнения, получим равновесную процентную ставку 36,57 и эффективный спрос Y = 2785,7.

Если количество денег уменьшится, то LM приобретет другой вид: 0,8Y + 600 – 50i = 900 или LM: I = 0,016Y – 6. Решим уравнения модели IS – LM, в результате получим процентную ставку 38 и ВНП = 2750 ден. ед. Таким образом, процентная ставка вырастет на 1,43, а ВНП сократится на 35,7 ден. ед.

Ответ: процентная ставка вырастет на 1,43, а ВНП сократится на 35,7 ден. ед.

Постановка задачи: В закрытой экономике без участия государства потребление определяется функцией С = 0,75Y + 60, инвестиции – Inv = 200 – 5i. Спрос на деньги как имущество задан формулой М d _им. = 200 – 10i, спрос на деньги для сделок М d _сд. = 0,5Y. В обращении находится 450 ден. ед. Определите равновесные значения процентной ставки и ВНП и их изменение, если увеличится предельная склонность к потреблению до 0,8.

Технология решения задачи: Находим первоначальное равновесие, используя уравнения кривых IS и LM. Так как государство и заграничный сектор отсутствует, то можно вывести функцию сбережений и ее формулу приравнять к формуле инвестиций:

IS: Inv = S; 200 – 5i = 0,25Y – 60; Y = 1040 – 20i;

LM: 0,5Y = 10i – 300; Y = 20i – 300.

Решив систему уравнений, получаем равновесную процентную ставку, равную 18,5, и равновесный ВНП – 670 ден. ед.

Если изменится функция потребления, то изменится и функция сбережения. В результате уравнение кривой IS будет выглядеть так:

IS: 200 – 5i = 0,2Y – 60; Y = 1300 – 25i;

Решив уравнения, получаем: i = 22,2; ВНП = 743 ден. ед., т. е. произошло увеличение процентной ставки и ВНП.